如何利用合約實現套期保值

 常見疑問    |      2019-08-21

套期保值是指利用虛擬合約對沖現貨市場價格的波動,從而避免現貨市場價格波動導致的風險。套期保值分為多頭套保和空頭套保,多頭套保是為了規避價格上漲的風險,空頭套保是為了規避價格下跌的風險。

 

當客戶當前持有一定數量的BTC,或者是在未來將會以固定的成本獲得BTC時,BTC的現貨價格波動將會產生盈虧。為了規避這種風險,客戶需要建立反向的合約倉位,使得價格波動時持有現貨產生的盈虧和合約產生的盈虧正好相反,現貨+合約組合的整體盈虧始終保持不變。

 

例如:

某礦工根據當前的算力產出預測自己在一個月後可以獲得10BTC的挖礦收入,當前BTC價格是500USD/個,BTC虛擬合約的價格同樣為500USD/個。為防止一個月後價格下跌,礦工需要鎖定的收益=10BTC*500USD/BTC=5000USD,而BTC每張合約面值是100USD,因此礦工需要開空的合約數量=5000USD/100USD=50張。

假設一個月後,BTC的價格跌到400USD/BTC,礦工開空BTC虛擬合約的收益=(1/400-1/500)*50*100=2.5BTC,礦工可以賣出的總BTC數量為10+2.5=12.5BTC,按當前價格400USD/BTC賣出,賣出後的收益=12.5*400=5000USD。

  如上所述,通過提前建立對應的合約倉位,礦工可以通過套期保值鎖定自己的最終穩定收益。